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Obligations + Bons de souscription d'actions


Comment financer un achat d'entreprise par un LBO

Comment financer un achat d'entreprise par un LBO

..) ou par secteur d'activité. Mais ce qui les différencie surtout, c'est la taille de leurs cibles. Sur le segment des small caps (petites capitalisations boursières), opèrent une centaine de sociétés d'investissement, pour la plupart filiales de banques ou de compagnies d'assurance et qui disposent de ramifications en province.  [...] - L'avantage incitatif à l'entrée, ou sweet equity. Ce mécanisme confère au management un effet de multiplication entre les montants qu'il investit et la part du capital détenu. C'est une sorte d'intéressement, accordé en fonction de l'atteinte ou du dépassement d'objectifs fixés par le business plan, et obtenu grâce au recours au compte courant, aux obligations convertibles ou aux bons de souscription d'actions.  [...] - La participation supplémentaire à la sortie, ou ratchet. Ce mécanisme fonctionne à l'aide de bons de souscription d'actions et s'applique dès que le capital investisseur réalise un niveau de plus-value seuil. Par exemple, toute plus-value au-delà d'un TRI (taux de rendement intérieur) de 25% sera partagée à raison de 30% au profit du management et 70% au profit du capital investisseur.  [...]

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Associez vos salariés à la performance de l'entreprise | Dossier : Fidélisez et motivez les talents

Associez vos salariés à la performance de l'entreprise | Dossier : Fidélisez et motivez les talents

Si ces dispositifs paraissent performants, leurs effets sont décuplés dans des environnements encourageant l'autonomie horizontale, c'est-à-dire où le travail à accomplir est défini par une fixation d'objectifs globaux et non par une description des tâches précises à exécuter, précise le CAS.   [...] attirer et fidéliser de hauts potentiels via, notamment, l'octroi de bons de souscription d'actions, etc., développe Marie Guillemot (KPMG).  [...] Or, la combinaison des deux démultiplie les effets bénéfiques sur la performance puisque, via les stock-options ou des bons de souscription d'action, le salarié fait son entrée dans le capital de l'entreprise en acquérant des titres à un tarif intéressant, voire gratuitement en cas d'attribution d'actions, note l'économiste.  [...]

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Gérer les finances d'une PME : l'importance de la trésorerie | Dossier : Comment gérer les finances d'une PME ?

Gérer les finances d'une PME : l'importance de la trésorerie | Dossier : Comment gérer les finances d'une PME ?

Sa mise en oeuvre implique en amont une réorganisation de l'entreprise en SA ou SAS puisqu'il nécessite la création d'un pacte d' actionnaires. Le capital développement fait appel à des investisseurs ou à des banques qui injectent des fonds via plusieurs supports dont essentiellement des obligations convertibles en action, avec délai de conversion de deux  [...] valider la concrétisation des projets et leur pérennité, note Manuel Ibanez. A l'échéance, soit l'investisseur convertit ses obligations en actions, puis attend un retour sur investissement par le biais de la cession de sa participation dans un délai de cinq à sept ans (au sein du groupe des associés ou en faisant appel à des associés extérieurs), soit, dans le cas de réalisation non conforme aux prévisions ou de manque de confiance dans la PME, l'investisseur peut convertir ses obligations en emprunt obligataire classique à moyen terme (cinq à sept ans).  [...] Spécialisé dans l'exportation de matériel de froid, et notamment de climatisation vers l'Algérie et la Lybie, LDFS fait appel à deux sources de financement pour accompagner sa croissance depuis les années 2000. La PME a augmenté son capital grâce à des obligations convertibles en actions (OC) et a laissé Carrier, fournisseur de solutions de climatisation dont LDFS est distributeur, prendre 1 5 % des parts de son capital.  [...]

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Un guide gratuit pour savoir comment associer les salariés aux performances de l'entreprise

Un guide gratuit pour savoir comment associer les salariés aux performances de l'entreprise

Complet et très clair, il passe en revue les différents instruments à la disposition des dirigeants pour associer leurs collaborateurs aux performances de leur entreprise. intéressement, plan d'épargne entreprise (PEE), bons de souscription de parts de créateur d'entreprise ( BSPCE), stock-options, actions gratuites, management-package, etc.  [...] Pourquoi partager les fruits de la croissance Pour bien des raisons, répond l'association en début de son guide. Pour créer des objectifs collectifs au sein de l'entreprise, pour attirer et fidéliser les collaborateurs-clés, pour accroître l'implication des salariés, pour augmenter la performance de l'entreprise, pour développer le management participatif, pour optimiser les rémunérations globales.  [...] La performance sociale des entreprises avec un dispositif d'actionnariat salarié est de 52 % supérieure à celle des entreprises sans dispositif, selon le Centre d'analyse stratégique (CAS), souligne Olivier Duha, l'ancien président de CroissancePlus dans son édito.  [...]

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REMUNERATION: ETES-VOUS GENEREUX?

REMUNERATION: ETES-VOUS GENEREUX?

L'actionnariat salarié permet aux collaborateurs de faire l'acquisition d'actions ou d'obligations de leur société. Les options d'achat d'actions (dites stock-options) sont une forme d'actionnariat salarié généralement destinée aux cadres. L'acquisition des titres s'opère à un taux fixé à l'avance, et plus favorable que leur valorisation en temps réel.  [...] Des BSPCE - bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise -, qui permettent aux nouvelles recrues d'acquérir des actions de Quescom, dont la valeur progresse au fil du développement de la société. Un argument extrêmement convaincant, dans une entreprise dont le chiffre d'affaires a doublé depuis 2005.  [...] Nous étions cinq il y a cinq ans, nous sommes 110 aujourd'hui Cela laisse aux gens de magnifiques opportunités d'évolution D'autant que nous avons la volonté de favoriser la mobilité interne pour pourvoir nos postes-clés. D'ailleurs, la moitié des actuels managers de la PME sont issus de la promotion interne Quant aux cinq personnes présentes aux tout débuts de Neos, elles sont toujours là.   [...]

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FAIRE ENTRER SES CADRES AU CAPITAL DE L'ENTREPRISE

FAIRE ENTRER SES CADRES AU CAPITAL DE L'ENTREPRISE

Autre possibilité, les bons de souscription d'actions (BSA). Ce sont des titres permettant à leur bénéficiaire détenteur de souscrire une action, pendant une période donnée, dans une proportion et à un prix fixés à l'avance. Le salarié a donc la possibilité de devenir actionnaire, à l'avenir, en exerçant ses bons.  [...] Les stock-options, autres titres que vous pouvez accorder à vos salariés, obéissent au même principe. vous accordez au collaborateur, la possibilité de devenir actionnaire à un prix avantageux, le jour où il exercera ce droit. Plus tard encore, le salarié pourra céder son action et éventuellement réaliser une plus-value.  [...] Les bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise (BSPCE) peuvent également être utilisés. Ils fonctionnent comme les stockoptions et les BSA, mais sont réservés à certains types de sociétés (SA, SAS, SCA) créées depuis moins de 15 ans. Thibaut Bechetoille, président-directeur général de la SSII Qosmos qui compte 45 salariés, a choisi d'accorder des BSPCE à chaque nouvel entrant dans son entreprise, mais dans une proportion qui peut varier de 1 à 10 selon le poste occupé et le niveau de responsabilité.  [...]

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[Tribune] Actions gratuites : les allégements bienvenus de la Loi Macron

[Tribune] Actions gratuites : les allégements bienvenus de la Loi Macron

La Loi Macron a redonné de l'attractivité au mécanisme d'attribution gratuite d'actions (AGA). En effet, elle a, d'une part, réduit la durée acquisition et de conservation des AGA et, d'autre part, refondu son régime fiscal.  [...] En raison des excès des sociétés du CAC 40, le mécanisme de l'attribution gratuite d'actions ( AGA ) a cristallisé les critiques et perdu de son intérêt par la mise en place d'un régime fiscal prohibitif. Il constitue pourtant un outil de management précieux permettant à une société d'intéresser ses salariés ou dirigeants en leur attribuant gratuitement des actions.  [...] Cette réforme des AGA devrait favoriser l'actionnariat salarié, notamment chez les start-up qui ne disposaient plus que des BSPCE (bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise) comme outil attractif pour faire entrer au capital leurs salariés clés.  [...]

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Droit/Fiscalité

Droit/Fiscalité

La flexibilité des outils de rémunération collectifs (la participation, obligatoire dans les entreprises de plus de 50 salariés, l'intéressement, les plans d'épargne salariale) se heurte à une faculté d'individualisation limitée. Le développement de l'actionnariat salarié (les options de souscription ou d'achats d'actions, les BCE - mécanisme d'attribution d'actions gratuites) reste réservé à l'encadrement, quand il ne se heurte pas à 'hostilité du chef d'entreprise/actionnaire, parfois peu enclin à partager le pouvoir.  [...] De manière générale, l'employeur a l'obligation d'assurer l'adaptation des salariés à leur poste de travail L'accès à des actions de formation est assuré essentiellement via le plan de formation, le congé de formation (pris à l'initiative du salarié), le bilan de compétences et le droit individuel à la formation (Dif).  [...] Le respect des normes de qualité imposées par le fournisseur est obligatoire car l'image de marque des produits en dépend. Ainsi, la configuration du site, sa technique, son esthétique, la langue dans laquelle le site est présenté et l'étendue de la gamme de produits offerts à la vente en ligne devront être conformes aux prescriptions posées par le promoteur du réseau.  [...]

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L'actionnariat salarié, ou l'art de fidéliser vos collaborateurs-clés

L'actionnariat salarié, ou l'art de fidéliser vos collaborateurs-clés

Transformés en actions, les stocks constituent un complément de rémunération appréciable, mais le salarié peut aussi ne rien gagner. Le principe Pendant quatre ans (trois si l'entreprise a moins de quinze ans), il a le droit d'acquérir, par souscription ou achat, un certain nombre d'actions dont le prix a été fixé à l'avance.  [...] Dans le milieu du conseil, où chacun peut s'installer à son compte, il est important de fidéliser les bons consultants. Le meilleur moyen que j'ai trouvé a été de les faire entrer au tour de table afin qu'ils conservent leur fibre entrepreneuriale. Chaque année, Philippe Détrie offre ainsi à ses salariés en CDI ayant un an d'ancienneté la possibilité d'acquérir le nombre d'actions qu'ils souhaitent.  [...] L'achat se fait sur la base du volontariat et par vente directe. En 2006, 13 des 25 salariés ayants droit d'Inergie (c'est-à-dire les collaborateurs en CDI depuis le 1 er janvier 2005) détenaient des actions de l'entreprise, la souscription moyenne s'élevant à 4 200 euros.  [...]

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Associé dans une SAS : comment gérer votre fiscalité ?

Associé dans une SAS : comment gérer votre fiscalité ?

Les conditions pour être associé au sein d'une société à responsabilité limité sont très réduites. Ainsi les mineurs même émancipés, les majeurs protégés par la loi les majeurs sous tutelle ou sous curatelle, les personnes de nationalité étrangère sans qu'il soit nécessaire d'obtenir une autorisation administrative particulière peuvent être des associés de SAS.  [...] Qu'elle soit personne physique ou morale, l'associé d'une SAS reçoit des actions de la société en contrepartie de son apport au capital.  [...] Les statuts sont déterminants pour la répartition des actions et des modalités de souscription. ils doivent fixer le délais d'évaluation des actions ( Article L225-8 du code de commerce ).  [...]

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